استیبل کوین چیست؟

استیبل کوین ها چیزی بیش از ارزهای رمزنگاری شده نیستند که به منظور حفظ قیمت با تغییرات اندک در بازار ایجاد شده‌اند و عموماً نشان دهنده یک ارز فیات در یک بلاک چین هستند. به این ترتیب، استیبل کوین‌ها به دنبال حفظ ویژگی‌ها و مزایای ارزهای دیجیتال هستند و در عین حال دارایی‌های فیات را با ثبات مشخصی در ارزش‌گذاری آن‌ها نشان می‌دهند.

برای دستیابی به ثبات در ارزش گذاری، استیبل کوین ها معمولاً از وثیقه با یک دارایی مالی دیگر استفاده می کنند. به این ترتیب آنها به دنبال ثابت نگه داشتن ارزش خود در مواجهه با شرایط مختلف بازار هستند.

چرا استیبل کوین ها ایجاد شدند؟

استیبل کوین منابع انسانی از نیاز به کنترل نوسانات شدید ارزهای دیجیتال پدید آمد. ارزهای دیجیتال، علیرغم اینکه یک انقلاب کامل اقتصادی هستند، در ارزش گذاری خود بسیار ناپایدار هستند. این نوسان از بسیاری جهات با سفته بازی در بازارها مرتبط است. وضعیتی که در روندهای صعودی و نزولی مستمری که بازارهای ارزهای دیجیتال متحمل شده اند مشهود است.

هدف پشت این کار اجازه استفاده از استیبل کوین توسط کاربرانی است که نگران چنین نوسانی هستند. خوب، حل این نکته پذیرش ارزهای دیجیتال توسط کاربران و مشاغل را تسریع می کند.

در این رابطه، Rune Christensen، بنیانگذار MakerDAO، اظهار داشت که:

“کلید واقعی برای باز کردن پتانسیل بزرگ بلاک چین با پذیرش گسترده استیبل کوین ها خواهد آمد.”

راه های حمایت از استیبل کوین ها چیست؟

برای حفظ ارزش استیبل کوین ها به یک ارز دیجیتال فیزیکی، پولی یا مرتبط با ارز دیجیتال دیگر نیاز دارند. این استراتژی های پشتیبان چیزی هستند که به رسیدن به آن هدف کمک می کنند. به این ترتیب آنها توانسته اند به اعضای جامعه ثبات قیمت دارایی های کریپتو را ارائه دهند. اشکال پشتیبان گیری برای استیبل کوین ها به شرح زیر است:

پشتیبانی ارز فیات

این رایج ترین روش پشتیبان گیری برای استیبل کوین ها است. به طور کلی، cryptoactive با تضمین هر توکن شبکه به همان نسبت (۱: ۱) پشتیبانی می شود. ارزهایی مانند دلار آمریکا، یورو یا ین ژاپن استفاده می شود. این بدان معناست که؛ برای هر توکن، ارزش آن با یک واحد ارز فیات تضمین می شود.

با این حال، این سیستم با مفهوم اساسی یک ارز دیجیتال تضاد دارد. خب، ارزهای دیجیتال به گونه ای هستند که مانند ارزهای فیات به یک نهاد متمرکز وابسته نباشند.

نکته مخالف دیگر این است که شما می توانید در مورد شفافیت رزرو خود دچار مشکل شوید. برای جلوگیری از این وضعیت، باید دائماً فرآیندهای حسابرسی را انجام دهید. همه به منظور تضمین پشتیبان گیری مناسب از توکن های صادر شده. علاوه بر این، استیبل‌کوین‌های دارای پشتوانه فیات برای پیش‌بینی پذیرش گسترده این ارز دیجیتال، نیاز به افزایش سرمایه دارند.

نمونه هایی از این نوع استیبل کوین ها عبارتند از: USDC، BUSD، TrueUSD , Tether (USDT). هر دو با حمایت دلار آمریکا و مدیریت شرکت هایی که به عنوان نهادهای مرکزی عمل می کنند. در مورد تتر (USDT) یکی از موفق ترین هاست: ساخته شده در سال ۲۰۱۴، مشارکت آن در حال حاضر حدود ۲.۶۰۰ میلیارد دلار است.

حمایت در کالاها

این یکی دیگر از شکل های نسبتاً رایج پشتیبان گیری در استیبل کوین ها است. این بر اساس حمایت از ارزش استیبل کوین با استفاده از کالاها کار می کند. از جمله طلا، نقره، الماس یا نفت است. نسبت پشتیبان گیری می تواند به سادگی یک مقدار ۱: ۱ باشد یا به فرمول های ارزان قیمت بستگی دارد.

به عنوان مثال، دیجیکس گلد، یک استیبل کوین است که این را ثابت می کند؛ هر گرم طلا برابر با رمز DGX است. به این ترتیب، موفق می شود دارایی کریپتو را با تعادل در قیمت خود فراهم کند. در این صورت طلا نیز به عنوان ذخیره در شمش نگهداری می شود. این به آنها اجازه می دهد تا توسط یک شخص ثالث مورد اعتماد تأیید و حسابرسی شوند و از تأیید آنها اطمینان حاصل شود.

پشتیبانی از سایر دارایی های رمزنگاری شده

این یکی دیگر از طرح های تثبیت کننده پرکاربرد است که عموماً بسیار پیچیده است. این به این دلیل است که از یک سیستم اقتصادی پیچیده برای تثبیت قیمت ها استفاده می شود. این به دنبال محافظت از قیمت استیبل کوین با توجه به تغییر در ارزش دارایی رمزنگاری پشتیبان است. با این حال، هدف این سیستم خلاص شدن از مرکزگرایی حمایت از استیبل کوین با استفاده از ارز فیات است.

روش این بار پشتیبان گیری از یک توکن با ذخایر یک ارز دیجیتال دیگر است. اما این می تواند منجر به یک اشکال ناشی از بی ثباتی خود ارز دیجیتال شود.

با این حال، راه حل پیشنهادی اعطای یک نسخه پشتیبان مضاعف به توکن توسط رمزارز دیگر است، یعنی نسبت ۱: ۲، که حتی با وجود تغییرات قیمتی در بازاری که ارز دیجیتال از آن رنج می‌برد، توکن بتواند ثبات مورد نظر شما را حفظ کند. . به عنوان یک نکته جالب، بیشتر استیبل کوین هایی که از این روش استفاده می کنند، توکن هایی از نوع ERC-20 هستند. نمونه ای از این سیستم، DAI است، یک ارز دیجیتال که توسط ارزش اتر و مجموعه وسیعی از توکن ها در این بلاک چین پشتیبانی می شود. در واقع، اینجا در آنلاین صرافی فضایی را نیز اختصاص می دهیم تا همه چیز را در مورد DAI و سازندگان آن یعنی MakerDAO بدانیم.

توکن های پایدار اما بدون پشتیبان گیری مستقیم از دارایی دیگر

استیبل‌کوین‌های زیر این رقم به طور مستقیم تایید یا تضمینی برای هیچ دارایی ندارند که به آنها در تثبیت قیمتشان کمک کند. از سوی دیگر، آنها از دیدگاهی به نام سهام یا اقدامات حق مالکیت استفاده می کنند. این سیستم از قراردادهای هوشمند برای عمل به عنوان بانک مرکزی استفاده می کند. که با توجه به عرضه و تقاضا مجاز است سهم پول در بلاک چین را افزایش یا کاهش دهد. اقدامی که ارزش توکن را در بازار تثبیت می کند.

نمونه ای از این نوع استیبل کوین NUBITS و USDX است. با این حال، عملکرد این استیبل کوین ها به دلیل عدم تمرکز ضعیف آنها به شدت مورد انتقاد قرار می گیرد. علاوه بر این، آنها به شدت با مقررات جاری اوراق بهادار در بسیاری از کشورها مرتبط هستند. به عنوان مثال، پلت فرم BASIS، به دلیل مقررات SEC فعالیت خود را متوقف کرد

استیبل کوین عمومی در مقابل خصوصی

استیبل کوین ها را می توان به دو دسته عمومی و خصوصی نیز طبقه بندی کرد. خصوصی آنهایی هستند که توسط شرکتهای تجاری و عمومی توسط بانکهای مرکزی صادر می شوند. استیبل کوین ها همچنین امکان توسعه یک ارز بین المللی، مرتبط با سبدی از ارزها یا کالاهای فیات را ارائه می دهند. این امر نوسانات را بیشتر کاهش می دهد. آنها می توانند از خود در برابر نوسانات ارزش پول ملی محافظت کنند. همچنین پتانسیل افزایش چشمگیر کارایی اسکان فرامرزی را دارد.

تا به امروز، شرکت های خصوصی پیشگام در توسعه استیبل کوین ها بوده اند. این به دلیل موانعی است که بانک‌های مرکزی به دنبال ارائه ارزهای دیجیتال فیات هستند.

به عنوان مثال، یک بانک تجاری بزرگ، MUFG  گروه مالی میتسوبیشی UFJ. برنامه او این است که یک استیبل کوین عرضه کند که ۱:۱ را به ین ژاپن مرتبط کند. استیبل کوین MUFG در مقادیر معینی برای مشتریان ژاپنی عرضه خواهد شد. این به عنوان بخشی از یک مجموعه آزمایشی در مقیاس بزرگ است. کاربران می توانند از یک برنامه کاربردی برای تبدیل سپرده های فیات خود به ارزهای MUFG استفاده کنند. سپس می توان از آنها برای پرداخت در فروشگاه ها و رستوران ها استفاده کرد و به حساب های دیگر کاربران منتقل شد.

نمونه دیگری از توسعه استیبل کوین ها در حوزه خصوصی، راه اندازی یک استیبل کوین دلار آمریکا برای Circle است. این یک شرکت پرداخت است که توسط گلدمن ساکس و با پشتیبانی Coinbase پشتیبانی می شود. Circle USDC، روی بلاک‌چین اتریوم اجرا می‌شود و قرار است توسط مشتریان برای پرداخت‌ها و تراکنش‌های درون فضای ارزهای دیجیتال استفاده شود.

موارد استفاده از استیبل کوین ها

واحد پول جهانی

استیبل کوین ها برای مقابله با مشکل نوسانات طراحی شده اند و مانند پلی بین ارزهای دیجیتال و ارزهای فیات عمل می کنند. یک ارز دیجیتالی باثبات و غیرمتمرکز می‌تواند به وسیله‌ای برای تبادل جهانی تبدیل شود. این یک کاربرد بسیار مهم در بازارهای نوظهور است که سطوح ناتوان کننده تورم و هرج و مرج اقتصادی را تجربه می کنند، مانند آرژانتین و ونزوئلا.

خدمات مالی غیرمتمرکز

ترتیبات نهادی در حال حاضر دسترسی به بازارهای سرمایه را محدود می کند. معاملات بازار مالی باعث ایجاد اصطکاک می شود و هزینه های مبادله به مقیاس حساس هستند و هزینه های اطلاعاتی مهمترین جزء این هزینه ها در نظر گرفته می شود.

منطق وجود یک سیستم بانکی این است که بانک ها می توانند به عنوان واسطه های مالی عمل کنند. چرا که بانک ها در جمع آوری اطلاعات و ارزیابی ریسک اعتباری مزیت رقابتی دارند. با این حال، رابطه بین مالی و اقتصاد خنثی نیست. تخصیص نادرست وجوه ممکن است اتفاق بیفتد و شکاف های مالی و سرمایه ایجاد شود.

با توجه به این موضوع، شرکت های کوچک در مضیقه هستند. این به این دلیل است که بازارهای سرمایه تمایل دارند شرکت های بزرگ و مستقر را در اولویت قرار دهند. در نتیجه، کسب و کارهای کوچک و جدید برای به دست آوردن سرمایه اولیه و توسعه زودهنگام مشکل پیدا می کنند.

استیبل کوین ها با اجازه دادن به دسترسی به منابع مالی به دنبال حل این مشکل هستند. نمونه آن؛ آنها بازارهای عادلانه وام و مشتقات هستند. آنها همچنین به دنبال کاهش هزینه‌ها در زنجیره تامین و تجارت بین‌المللی با حذف واسطه‌هایی هستند که برای تضمین تراکنش‌های ایمن، اعطای سرمایه پایدار و واسطه‌گری ابتکارات فرامرزی هزینه دریافت می‌کنند.