متعادل کننده (BAL) چیست؟

متعادل کننده (BAL) یکی از ابزارهای عالی اکوسیستم DeFi اتریوم است که بر ایجاد خودکار بازارها، با استفاده از استخرهای نقدینگی و ارائه ظرفیت تبادل ارز غیرمتمرکز (DEX) متمرکز شده است.

پروتکل متعادل کننده (BAL)، یکی دیگر از پروتکل های عالی DeFi یا امور مالی غیرمتمرکز است که زندگی را در بلاک چین اتریوم ایجاد می کند. هدف آن ایجاد مکانیزم غیرمتمرکز برای مبادله توکن های ERC-20 و ارتقای سیستم ایجاد بازار خودکار (Automated Market Maker یا AMM) است.

اما واقعا همه اینها به چه معناست؟ Balancer واقعاً به ما اجازه انجام چه کاری را می دهد؟ خوب، در ادامه به این سوالات و سوالات دیگر پاسخ خواهیم داد.

متعادل کننده، پروتکلی با عملکردهای متعدد

پروژه متعادل کننده (BAL) در سپتامبر ۲۰۱۹ به لطف کار فرناندو مارتینلی، نیکولای موشگیان و مایک مک‌دونالد ، که پروژه را با سرمایه ۳ میلیون دلاری برای توسعه آن آغاز کرد.

از آن زمان تاکنون، Balancer به یکی از ۱۰ پروژه برتر در دنیای DeFi تبدیل شده است. و جای تعجب نیست که عملکرد و سهولت استفاده آن را برای کاربرانی که خواهان تبادل سریع بین توکن‌های اتریوم هستند، عالی کرده است.

علاوه بر این، از آنجایی که Balancer یک پروتکل ایجاد بازار خودکار است، توانایی انجام مبادلات غیرمتمرکز ارز (DEX) را دارد. به این ترتیب Balancer به وسیله ای برای جایگزینی بازارسازان سنتی تبدیل می شود و به تامین نقدینگی دارایی های مورد معامله کمک می کند.

به عنوان یک نکته اضافی، Balancer از نقدینگی جذب شده برای انجام مبادلات ارزی استفاده می کند و از این طریق سودهایی را ایجاد می کند که استخرهای پروتکل (معروف به Balancer Pools) را تغذیه می کند و برای تامین کنندگان خود سود ایجاد می کند.

در واقع، یکی از پرکاربردترین ویژگی های Balancer، سیستم استخر آن است که بسیاری از پلتفرم های DEX و DeFi از آن برای تعیین خودکار بهترین نرخ ها و قیمت های معاملاتی از طریق مسیریابی سفارش هوشمند (SOR) استفاده می کنند. مسیریابی سفارش هوشمند (SOR) یک فرآیند خودکار رسیدگی به سفارش است که هدف آن استفاده از بهترین فرصت موجود در مکان‌های مختلف معاملاتی است. نتیجه این است که آنها می توانند از نقدینگی موجود در استخرها برای انجام عملیات بزرگ و با بهترین تبادل ممکن بین توکن های مختلف استفاده کنند.

این وضعیت به نفع کاربران Balancer (که برای این عملیات کمیسیون دریافت می‌کنند و به پاداش برای آنها تبدیل می‌شوند)، کاربران پلتفرم که از خدمات Balancer استفاده می‌کنند (که می‌توانند عملیات مبادله خود را به سرعت و با بهترین قیمت ممکن انجام دهند) و به نفع کاربران است. از پلتفرم دوم که بدون واسطه و با هزینه کم به توکن های مورد نظر خود دسترسی دارند.

Balancer Pools، قلب Balancer

اکنون همه موارد فوق به لطف Balancer Pools امکان پذیر است. این استخرها چیزی نیست جز فضاهایی که وجوه تزریق شده توسط کاربران (ارائه دهندگان نقدینگی) در آن ذخیره می شود. این استخرها در حال حاضر می توانند توکن هایی مانند اتر ، DAI ، MKR ، BAL، USDC، BTC ++، WBTC ، Weth ، BAT، SNX، ANT، ZRX ، LINK، cDAI، cUSDC، CRV و YFI را ذخیره کنند.

در کل Balancer از ۵۴ توکن در پلتفرم خود پشتیبانی می کند. علاوه بر این، موارد دیگری را می توان به استخرهای سفارشی اضافه کرد، اما با هشدار در مورد خطرات استفاده از توکن های غیرقابل نقد.

به هر حال، همه این استخرها می توانند در معاملات ارزهای دیجیتال به عنوان طرف مقابل معامله مورد استفاده قرار گیرند، بنابراین نقدینگی را برای معامله گران فراهم می کنند.

از سوی دیگر، Balancer Pools را می توان به سه دسته تقسیم کرد:

1. استخرهای کنترل شده یا استخرهای خصوصی: زمانی است که یک حالت ثابت روی گروه است و سازنده می تواند نشانه ها و وزن ها را تنظیم کند. این معمولاً برای بازیگران خصوصی انجام می شود که انحلال دهندگان خارجی نمی خواهند، برای مثال انحلال دهندگان خارجی که با مبالغ زیادی کار می کنند.
2. استخرهای نهایی یا استخرهای مشترک – این وجوه برای همه بازیکنان برای افزودن نقدینگی باز است و یک انتقال یک طرفه است. آنها بر خلاف استخرهای کنترل شده قابل تغییر نیستند و دارای یک پارامتر ثابت هستند و معمولاً برای عموم مردم برای انحلال و کسب سود هستند.
3. استخرهای هوشمند: که گونه‌ای از یک گروه خصوصی هستند که در آن کنترل‌کننده یک قرارداد هوشمند است و امکان هرگونه منطق / محدودیت دلخواه را در مورد نحوه تغییر پارامترهای گروه فراهم می‌کند. گروه های هوشمند همچنین می توانند نقدینگی را از هر کسی بپذیرند و برای ردیابی مالکیت، BPT صادر کنند.

حاکمیت سیستم

مانند سایر پروژه‌های DeFi، Balancer دارای یک سیستم مدیریت اجتماعی است که می‌تواند توسط کاربرانی که توکن‌های BAL را در اختیار دارند، اعمال کند.
در ابتدا، Balance این قابلیت را نداشت. با این حال، تیم توسعه فکر کرد که به جامعه اجازه دهد در مورد آینده Balancer تصمیم بگیرد. بنابراین، در ۲۳ ژوئن ۲۰۲۰، توکن BAL به صورت هفتگی بین ارائه دهندگان نقدینگی خود شروع به توزیع کرد، بنابراین به آنها قدرت تصمیم گیری در توسعه پروتکل داد.

ایده پشت توکن BAL، ایجاد یک توکن بی ارزش با انتشار محدود به ۱۰۰ میلیون BAL است. از این تعداد، ۲۵ میلیون به سازندگان، مشاوران و سرمایه گذاران آن واگذار شد که همگی مشمول دوره های تجمیع شدند. سپس ۷۵ میلیون توکن باقی مانده است که قرار است در سال های آینده عمدتاً بین ارائه دهندگان نقدینگی توزیع شود. صدور توکن ۱۴۵۰۰۰ BAL در هفته یا تقریباً ۷.۵ میلیون در سال تعیین شده است.

این بدان معناست که در اولین سال تاسیس BAL، تورم عرضه ۳۰ درصد از عرضه اولیه ۲۵ میلیون توکن وجود خواهد داشت. هدف از این نرخ بالای تورم عرضه، توزیع حقوق حاکمیتی پروتکل بین کسانی است که آن را به دست می آورند.

با این حال، آنچه به عنوان “یک نشانه بی ارزش” تصور می شد اکنون به ازای هر سکه (از اکتبر ۲۰۲۰) ۱۵ دلار است. اگر آن را در ۲۵ میلیون ضرب کنیم، خواهیم دید که سازندگان، مشاوران و سرمایه گذاران اولیه پروتکل دلار به جیب زده اند. ۳۷۵ میلیون از این حرکت. بد نیست برای یک پروژه توسعه یک ساله که در ابتدا با بودجه ۳ میلیون دلاری شروع شد.

از سوی دیگر، و اگر متوجه شده باشید، توکن BAL هم farm بازده و هم استخراج نقدینگی را قادر می‌سازد تا عملی شوند. همه اینها باعث می شود که Balancer به مکانی مناسب برای جسورترین افراد در جستجوی سود تبدیل شود.

متعادل کننده فرصت ها و ریسک ها

فرصت ها

همانطور که چند لحظه پیش در مورد آن صحبت کردیم، Balancer پروتکلی است که در آن می توانید farm بازده و استخراج نقدینگی را در عمل پیاده کنید.

در وهله اول، می توانید یک استخر نقدینگی ایجاد کرده یا در آن شرکت کنید و با سرمایه گذاری در آن سود به دست آورید و به عنوان پل تغییر برای کسانی که از Balancer استفاده می کنند عمل کند. از طرف دیگر، شما می توانید توکن های BAL را سرمایه گذاری کرده و به دست آورید که می توانید آنها را با توکن های دیگر مبادله کنید و با استفاده از موقعیت خود، آنها را مجدداً در پلتفرم سرمایه گذاری کنید. یا می توانید از آن توکن های BAL برای قدرت حاکمیت بیشتر در پروتکل استفاده کنید.

خطرات

مانند هر پروتکل DeFi، Balancer بدون خطر نیست، و شاید بسیاری از مردم بدترین راه را یاد بگیرند. Balancer اخیراً قربانی دو حمله موفقیت آمیز شد که منجر به از دست دادن بیش از ۵۰۰ دلار شد. این یک چیز را کاملاً روشن می کند: یک پلت فرم DeFi می تواند ممیزی های زیادی داشته باشد، اما همیشه می تواند آسیب پذیری هایی وجود داشته باشد که عملکرد آن را به خطر بیندازد و همراه با آن از دست دادن بخشی یا تمام وجوه منجر شود.

برای بقیه، خطرات Balancer همان است که می‌توانیم در دیگر پروژه‌های ارزهای دیجیتال، و به‌ویژه پروژه‌های DeFi یا قراردادهای هوشمند پیدا کنیم. پس فقط باید مراقب کاری که انجام می دهید باشید. و مهمتر از آن، اگر می‌خواهید این را به عنوان یک سرمایه‌گذاری در نظر بگیرید، روی چیزی که نمی‌فهمید سرمایه‌گذاری نکنید و همیشه بیش از آن چیزی که می‌توانید بدون عواقب منفی برای اقتصاد خود از دست بدهید، سرمایه‌گذاری نکنید.